Панорама недели от 01.09.06
———————————————————————————
В начале прошедшей недели российский рынок акций сделал попытку прорваться вверх. Однако покупки российских инвесторов, встретили слабую продажу с Запада, быстро исчерпались, и рынок начал понемногу проседать. Прорвать сопротивление в районе 1650 — 1670 пунктов по индексу РТС, вероятно, удастся только «с разбега». Особых новостей, способных задать направление движения, пока нет — и рынок продолжает консолидироваться в довольно узком диапазоне.
Некоторый спад наблюдается в нефтяном секторе в связи со сползанием цены на нефть сорта Brent от рекордов до отметки $70 за баррель.Панорама недели от 01.09.06
———————————————————————————
В начале прошедшей недели российский рынок акций сделал попытку прорваться вверх. Однако покупки российских инвесторов, встретили слабую продажу с Запада, быстро исчерпались, и рынок начал понемногу проседать. Прорвать сопротивление в районе 1650 — 1670 пунктов по индексу РТС, вероятно, удастся только «с разбега». Особых новостей, способных задать направление движения, пока нет — и рынок продолжает консолидироваться в довольно узком диапазоне.
Некоторый спад наблюдается в нефтяном секторе в связи со сползанием цены на нефть сорта Brent от рекордов до отметки $70 за баррель. Тем не менее, в районе $70 — 68 за баррель располагается очень мощный уровень поддержки. В условиях сохранения напряженности на Ближнем Востоке, да и в других мировых центрах нефтедобычи, прорыв этого уровня маловероятен. Пока нефть держится столь высоко, маловероятно и существенное падение на российском рынке, что, впрочем, не исключает возможности продолжения в ближайшее время небольшой коррекции вниз. Мы продолжаем придерживаться мнения, что российский рынок в текущем году вновь подойдет к уровню глобального максимума.
Отчасти спад в нефтяном секторе можно объяснить реструктуризацией портфелей глобальных инвесторов в связи с резким повышением веса Газпрома в семействе индексов MSCI. Инвесторы вынуждены продолжать покупку Газпрома, а чтобы вес нефтегазового сектора не слишком увеличивался — продавать российские нефтяные акции. На наш взгляд, этот процесс, хотя и идет уже давно, все еще далек от завершения.
Фондовые рынки развитых стран тоже настроены на умеренный рост. Макроэкономические данные свидетельствуют о небольшом замедлении роста развитых экономик в сочетании с некоторым ослаблением инфляционного давления. Вероятно, ФРС США в ближайшее время не будет повышать ставки. Несмотря на то, что ожидается повышение ставки Евробанком, цепная реакция вряд ли последует — значительное сокращение глобальной ликвидности пока откладывается.
По данным технического анализа, российский рынок находится в стадии консолидации. Вероятен выход в область глобального максимума, но для этого нужно преодолеть уровень сопротивления в районе 1650 — 1670 пунктов по индексу РТС.
Владимир Детинич, CFA
