В 2025 году на российском рынке цифровых финансовых активов (ЦФА) были зафиксированы первые случаи дефолтов. Об этом говорится в «Обзоре финансовых инструментов», опубликованном Банком России.
По данным регулятора, 11 небольших эмитентов не смогли своевременно погасить 12 выпусков ЦФА. Общий объем дефолтов составил почти 1,4 млрд рублей, что соответствует примерно 0,2% всего рынка.
В Центробанке отметили, что доступность механизма выпуска ЦФА для небольших компаний изначально предполагает повышенный кредитный риск для инвесторов. При увеличении числа подобных случаев регулятор может рассмотреть вопрос о проведении совместных с рейтинговыми агентствами проверок финансового положения эмитентов.
Небольшие компании выбирают выпуск цифровых финансовых активов из-за более низких расходов по сравнению с размещением облигаций. По итогам 2025 года число эмитентов на этом рынке выросло до 161. Среди них преобладают компании из пищевой промышленности, девелопмента и сферы информационных технологий.
Основными эмитентами ЦФА остаются крупные банки. В 2023–2025 годах около 60% общего объема размещений обеспечили три банка — владельцы операторов информационных систем. Всего в 2025 году компании разместили цифровые финансовые активы на сумму 1,65 трлн рублей.
Одновременно регулятор зафиксировал рост числа розничных инвесторов, которые столкнулись с дефолтами по корпоративным облигациям. По данным ЦБ, в 2025 году их вложения в бумаги эмитентов, впервые допустивших дефолт, достигли 22 млрд рублей, что составляет 45% от общего объема этих облигаций в обращении.
