Московская биржа готовится к волне первичных размещений: по словам председателя правления площадки Виктора Жидкова, в течение 2026 года IPO могут провести от 15 до 20 компаний. Часть из них уже находится на финальном этапе подготовки, другим предстоит доработать детали. При этом около 250 эмитентов уже зафиксировали возможный выход на публичный рынок в своих стратегических документах.
2025-й год Жидков назвал сложным, но принципиально важным для отрасли годом. Рынок долгового капитала установил исторический рекорд: 288 компаний суммарно привлекли 8,3 трлн рублей. Во второй половине года состоялись три IPO, крупнейшим из которых стало размещение ДОМ.РФ, собравшего 31,7 млрд рублей.
Пока крупные государственные структуры готовятся к выходу на биржу, частный бизнес активно осваивает промежуточные форматы. В частности, набирают популярность pre-IPO-сделки — размещение акций среди узкого круга инвесторов без немедленного допуска к торгам. Порог входа в такие сделки, как правило, начинается от 1 млн рублей, а горизонт удержания бумаг — несколько лет до возможного выхода на биржу.
На этом фоне розничные и институциональные инвесторы продолжают наращивать вложения в инструменты с фиксированной доходностью. По данным Центрального банка, только в апреле 2026 года чистые вложения физических лиц в корпоративные долговые бумаги достигли 157 млрд рублей — абсолютный рекорд. Нетто-результат покупок и продаж облигаций частными инвесторами на Московской бирже вырос к апрелю 2025 года на 57,3% — до 265,5 млрд рублей.
В числе бенефициаров этого тренда — крупные лизинговые компании. Спрос на их корпоративные бумаги устойчиво превышает предложение, что позволяет эмитентам расширять программы заимствований. Так, «Балтийский лизинг» в апреле 2026 года зарегистрировал на Московской бирже новую программу облигаций, почти втрое превышающую предыдущую. По итогам 2025 года номинальный объем находящихся в обращении долговых бумаг компании превысил 67 млрд рублей.
Первый заместитель генерального директора «Балтийского лизинга» Антон Сапожков объясняет привлекательность сектора структурой риск-менеджмента: «Многие инвесторы предпочитают вкладываться в активы, которые создают реальную ценность для экономики. Лизинговая компания предоставляет клиентам не просто финансирование, а средство производства, создания добавленной стоимости. И этот факт полностью определяет структуру риск-менеджмента».
В отличие от необеспеченного кредитования, лизинговая модель предполагает имущественное обеспечение каждой сделки: инвестор не принимает на себя прямой денежный риск. По словам Сапожкова, привлекательность отрасли определяется залоговой обеспеченностью сделок, качественной оценкой лизингополучателя и корректным ценообразованием предмета лизинга.
Параллельно лизинговые компании осваивают рынок цифровых финансовых активов. В марте совокупный объем выпусков ЦФА вырос до 68,5 млрд рублей — плюс 40,5% к февралю. «Балтийский лизинг» за 2025 год разместил шесть выпусков ЦФА на суммарные 3,2 млрд рублей, два из которых предусматривали плавающую ставку, привязанную к ключевой ставке ЦБ.
Дополнительным катализатором для рынка облигаций служат ожидания по денежно-кредитной политике. В «Балтийском лизинге» прогнозируют снижение ключевой ставки до 12–13% уже в текущем году, что делает фиксацию текущей доходности особенно привлекательной. При этом рынок, по оценке Сапожкова, проходит фазу «очищения»: позиции устойчивых эмитентов укрепляются.
