Планы главы ВТБ Андрея Костина приблизиться к «Почте России» могут нести риски. По ключевым и монопольным направлениям бизнеса госкомпания под руководством Михаила Волкова уже видит потери позиций. Усиление конкурентов в лице «СДЭК», куда, предположительно, зашла команда главы Сбера Германа Грефа, и объединение Wildberries и Russ могут и вовсе оставить госкомпанию в отстающих.
Редакция изучила отчет о рисках «Почты России». В перспективе топ-менеджмент компании, к примеру, не уверен, что доставка пенсий станет перспективным направлением бизнеса, а это, кажется, может сказаться и на «Почта Банке», который планирует интегрировать в свою структуру ВТБ под руководством Андрея Костина.
В контексте пенсий в отчете «Почты России» редакция натолкнулась на совсем странное. Напомним, что с апреля 2023 года госкомпания — монополист на рынке. Доставку выплат пенсионеров до двери осуществляет только «Почта» и никто иной. Однако в документах для инвесторов госкомпания указывает, что риски снижения выручки от доставки пенсий и пособий растут. Для их нивелирования структура под руководством Михаила Волкова проводит «работу с клиентами с целью предупреждения оттока». То есть топы госкомпании, кажется, не уверены, что в будущем это направление бизнеса сохранится в статусе монопольного. Пока же кажется, что отток клиентов для получения пенсий может быть связан только с сокращением населения пенсионного возраста. А здесь работу можно проводить разве что по укреплению здоровья пенсионеров.
Как ранее писало Abn.Agency, в столице большим опытом доставки пенсий обладает Сбер. Не исключено, что покупка контроля в «СДЭК», предположительно, структурами Сбера в отчете «Почты России» найдет свое отражение за 2024 год, и риск потери финансовых потоков от пенсий вырастет еще сильнее.
Еще больший ущерб, как следует из отчета «Почты России», может принести отставание госкомпании на рынке обслуживания электронной коммерции. Интересно, что несмотря на то, что в этом направлении компанию обгоняют маркетплейсы, а сама «Почта» занимает 2,4% рынка, вероятность негативных сценариев топ-менеджмент оценивает ниже, чем в части потери прав на пенсии. Тем не менее бороться за рынок «Почта» планирует запуском новых продуктов B2C и C2C. Но и здесь ее ждет сюрприз от конкурентов.
В частности, сложно подсчитать общий объем инвестиций, который Wildberries Татьяны Бакальчук планирует влить в развитие сети распределительных центров. Известно, что 7-10 млрд уйдет на строительство нового склада в Петербурге, 11 млрд на центр в Ростовской области. Его планируют запустить не позднее 2026 года. Логистический центр в ОЭЗ «Максимиха» (Московская область) «съест» еще порядка 10 млрд. Примечательно, что поддерживать маркетплейс на этой стройке будет ВТБ. Соглашение было подписано на полях ПМЭФ. Кроме того, стоит вспомнить, что объединенная структура Wildberries и Russ планирует выход на рынок логистики Китая, Индии и Африки.
В отчете 2022 года «Почта России» уже указывала, что риск недостижения результатов по трансграничному бизнесу уже реализовался. Решением компания видела все тот же вывод на рынок новых продуктов и проработку альтернативных путей доставки международных грузов. Но усиление Бакальчук на международном поле может вовсе вывести «Почту России» из борьбы за внимание предпринимателей, работающих с заграницей.
Предполагается, что как раз покупка «Почта Банка» группой ВТБ сможет поддержать почтовую госкомпанию и получить ей дополнительное финансирование. Однако планы по объединению планируется реализовать только к 2026 году. К этому моменту тот же Wildberries достроит ключевые логистические комплексы. Кроме того, в 2023 году РБК уже писал, что «Почта России» видит необходимость докапитализации на 117 млрд рублей и рефинансирование долга на 153 млрд рублей из средств Фонда национального благосостояния. То есть, кажется, что прежде, чем «Почту России» приведут «в чувство», ее конкуренты будут уже далеко впереди. 117 млрд рублей — это меньше квартального оборота Wildberries по итогам 2023 года.
