Высокие процентные ставки остаются одним из главных факторов, сдерживающих активность на российском рынке IPO, однако ключевой задачей для развития фондового рынка остается не количество размещений, а качество компаний, выходящих к инвесторам. Такое мнение на ПМЭФ-2026 высказал старший вице-президент ВТБ Дмитрий Средин.
По его словам, достижение поставленной президентом цели по увеличению капитализации российского фондового рынка требует не механического наращивания числа размещений, а последовательной подготовки эмитентов к статусу публичных компаний.
«IPO — это финальная стадия большой трансформации компании от повышения прозрачности, улучшения корпоративного управления, подготовки стратегии роста, мотивации менеджмента, ну даже просто банальный уровень раскрытия информации, прозрачности, которая позволит инвесторам четко понимать, какие ценные бумаги».
Средин отметил, что стимулировать выход компаний на биржу административными методами затруднительно, особенно в условиях высокой ключевой ставки. По его оценке, на рынке сформирован значительный пул потенциальных эмитентов, которые пока предпочитают ждать более благоприятной конъюнктуры.
«По указке никто выходить на фондовые рынки не будет, потому что понятно, что при текущей ключевой ставке не факт, что выгодно размещать акции. Поэтому есть достаточно большой пайплайн компаний, которые ждут в лесу, когда можно будет выйти на фондовый рынок с той оценкой, которую ожидают инвесторы».
В качестве возможных мер поддержки он назвал дополнительные стимулы для частных компаний, а также дальнейшую работу по расширению возможностей институциональных инвесторов, включая пенсионные фонды, участвовать в размещениях. По словам представителя ВТБ, эта работа уже ведется на уровне правительства и регуляторов.
При этом Средин подчеркнул, что главным ориентиром для рынка должно оставаться качество эмитентов. Он напомнил, что в 2025 году число компаний, вышедших на IPO, сократилось по сравнению с предыдущим годом с 19 до 9, а 88% привлеченных средств пришлось лишь на два размещения.
Отдельно спикер прокомментировал интерес инвесторов к компаниям, связанным с искусственным интеллектом. По его мнению, говорить о концентрации капитала исключительно в этом сегменте было бы чрезмерным упрощением.
«Мне кажется, просто есть определенный хайп вокруг искусственного интеллекта. Понятно, что те компании, которые вы в том числе упомянули, инвесторы ожидают рост капитализации в достаточно краткосрочной перспективе».
Средин добавил, что профессиональные инвесторы, как правило, формируют диверсифицированные портфели и сохраняют интерес к широкому кругу отраслей, поэтому искусственный интеллект нельзя считать единственным направлением, привлекающим капитал на рынке.
Напомним, ранее первый заместитель генерального директора «Балтийского лизинга» Антон Сапожков называл лизинг одним из наиболее надежных сегментов финансового рынка. По его оценке, устойчивость отрасли обеспечивается качественной оценкой клиентов, обеспеченностью сделок и эффективной системой риск-менеджмента, основанной на контроле стоимости предметов лизинга.
