Аналитическое кредитное рейтинговое агентство подтвердило кредитный рейтинг ПАО «Абрау-Дюрсо» на уровне A+(RU), прогноз «стабильный». Об этом сообщает СМИ2.
Как отмечают в АКРА, поддержку рыночной позиции компании оказывает российское законодательство, направленное на развитие отечественного виноделия. «Абрау-Дюрсо» участвует в госпрограммах поддержки АПК и виноделия, что позволяет частично компенсировать затраты на посадки молодого винограда и получать субсидируемые кредиты. Компания располагает 4,1 тыс. га виноградников и 6,8 тыс. га виноградопригодных земель, а также собственным питомником виноградных саженцев. Продукция реализуется всеми ведущими федеральными сетями на всей территории страны.
По итогам 2025 года выручка компании до вычета акциза выросла на 8% и составила 21,2 млрд рублей, объем реализации достиг 68,1 млн бутылок — на 1,9% больше, чем годом ранее, что стало рекордным показателем. Показатель FFO до чистых процентных платежей и налогов за 2025 год составил 4,8 млрд рублей, рентабельность по этому показателю — около 22%. В АКРА ожидают, что в 2026–2028 годах показатель сохранится на сопоставимом уровне.
Как отметил владелец «Абрау Дюрсо» Борис Титов изданию СМИ2, анализ АКРА подтверждает, что акции компании — надежный инструмент для вложений.
Отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей по итогам 2025 года практически не изменилось и составило 2,6х. По прогнозу агентства, к концу 2026 года показатель снизится до 2,0х за счет частичного погашения долга, а в последующие годы долговая нагрузка может сократиться еще больше. Отношение FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам за 2025 год выросло до 4,1х против 2,8х годом ранее, что соответствует среднему уровню обслуживания долга.
Ключевые допущения АКРА включают сохранение государственных программ поддержки виноделия с полным возмещением уплаченного акциза на игристые и тихие вина, соответствие капитальных затрат и дивидендной политики планам компании на 2026–2028 годы, а также рост объемов продаж в физическом выражении согласно прогнозу компании.
«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности сохранение рейтинга на горизонте 12–18 месяцев. К повышению рейтинга может привести рост взвешенного показателя FFO до чистых процентных платежей и налогов выше 5,5 млрд рублей, снижение взвешенного отношения долга к FFO ниже 2,0х при одновременном росте покрытия процентных платежей выше 5,0х, а также рост рентабельности по свободному денежному потоку выше 5%. К снижению рейтинга могут привести падение покрытия процентных платежей ниже 2,5х, рост отношения долга к FFO выше 3,5х или снижение рентабельности по FFO до чистых процентных платежей и налогов ниже 12%.
«Абрау-Дюрсо» владеет тремя производственными активами в Краснодарском крае — Русский винный дом «Абрау-Дюрсо», завод «Лоза» и винодельня «Юбилейная» — а также двумя активами в Ростовской области: «Миллеровский винзавод» и «Винодельня Ведерников».
