Сбербанк и девелопер «Самолет» обсуждают изменение условий кредитования, в том числе возможность вхождения банка в капитал отдельных структур, реализующих проекты на его проектном финансировании. По мнению предпринимателя, инвестора, основателя компании YOUKON Константина Конова оценивать такую схему нужно прежде всего через условия конкретной сделки и экономику отдельных проектов.
«Если банк входит в капитал отдельных проектов, это еще не означает, что долг девелопера автоматически уменьшается. Все зависит от условий сделки: какая часть задолженности будет погашена, какие сроки пересмотрят и кто возьмет на себя дальнейшее финансирование строительства», — отметил Конов.
По его словам, для оценки ситуации важнее не общий размер долга «Самолета», а объем средств, необходимых для завершения конкретного объекта, обеспеченный объем продаж, накопления на эскроу и денежный поток после завершения проекта. Для банка при этом ключевой задачей остается возврат выданных средств, поэтому он может быть заинтересован в завершении строительства, если это позволит сохранить стоимость проекта и вернуть кредит.
«Если наиболее качественные проекты переходят под контроль банка, нужно понимать, какие активы и денежные потоки остаются у головной компании. От этого напрямую зависит ее способность рассчитываться с остальными кредиторами», — заявил Конов.
При этом, по оценке Конова, усиление контроля со стороны банка не обязательно предполагает самостоятельное управление девелоперскими проектами: действующая команда может быть сохранена либо к управлению может быть привлечен профессиональный управляющий. Возможность использования подобных решений у других крупных девелоперов он также допускает, однако считает, что универсальной такая схема не станет и каждый проект потребуется рассматривать отдельно.
Основным вопросом в такой модели Конов считает не принадлежность проекта, а способность новой структуры финансирования обеспечить завершение строительства и возврат вложенных средств.
