Публичные девелоперы, вероятнее всего, не будут выплачивать дивиденды акционерам в 2027 году. К такому выводу приходят аналитики НРА, пишет«Коммерсантъ». Вероятность выплат у «Самолета», «Эталона», АПРИ и GloraX в агентстве оценивают как низкую. «Инград» дивиденды не планирует вовсе: компания готовится к делистингу.
Главная причина — высокая долговая нагрузка. Чистый долг «Самолета» превышает EBITDA в 3,6 раза, у «Эталона» это соотношение составляет четыре, у АПРИ — пять. При этом финансовые результаты ухудшаются. По итогам первого полугодия 2026 года «Самолет» получил убыток 22,3 млрд рублей, хотя годом ранее зарабатывал 1,8 млрд рублей. Прибыль «Инграда» сократилась на 73%, до 1 млрд рублей. Шансы на выплаты сохраняются лишь у ЛСР: она единственной из застройщиков заплатила акционерам по итогам 2025 года, а ее показатель долга к EBITDA ниже — 2,8х.
Давление на отрасль создает слабый спрос. В Москве за девять месяцев 2026 года число договоров долевого участия упало на 34%, до 40,8 тыс.
С января по сентябрь индекс недвижимости потерял 37%, что почти вдвое сильнее индекса Мосбиржи, снизившегося на 18%. Акции «Самолета» подешевели на 74%. К массовым дивидендам застройщики могут вернуться только после восстановления рынка, не ранее 2030 года, считают в НРА.
