Греки расплатятся в geuro
Анна Бодрова, аналитик Инвесткафе
Расчетливые немецкие экономисты придумали для Греции новую игру — в денежные знаки под названием geuro, полагая, что это сможет сохранить за страной место в еврозоне и со временем решить внутренние проблемы. Евро/доллар в эту теорию вряд ли поверит.
Историю с geuro (Greece + euro) — альтернативной валютой в Греции — придумали даже не сами греки. Такая идея пришла в голову экономистам Deutsche Bank, которые уже успели испугаться своих же собственных фантазий.
Введение параллельной с евро валюты в Афинах сможет поддержать Грецию и даже помочь отказаться от программы стрессового сокращения расходов (греки только этого и ждут), а кроме того, позволит стране оставаться в составе еврозоны.
Забавно: Греция успела получить к текущему моменту два пакета финансовой помощи (110 млрд евро в 2010 году и 130 млрд евро весной этого года), списать долги частным кредиторам в рамках программы PSI, предварительно потрепав нервы инвесторам и уронив свою деловую репутацию туда, где и дна-то не видно, а теперь, в отсутствие парламента, митингует и считает, что никому ничего не должна. На этом скромном фоне остальные проблемы еврозоны кажутся какими-то мелкими и незначительными, ведь Греция себя проигравшей никогда не считала.
Но вернемся к сути вопроса. Идея geuro гениальна в своей абсурдности: вместо того, чтобы строить финансовую систему с нуля, разобрав руины предыдущей, Греция ищет новых приключений.
Во-первых, выполнение функций валюты — не есть сама валюта, и это нужно понимать более чем отчетливо. Экономисты предлагают вариант с geuro — псевдовалютой, которая на самом деле является ни чем иным, как перепродаваемыми долгами греческого правительства (которого, по сути, в стране нет). С введением этой единицы банковская система Греции, которая и так чувствует себя неважно, рухнет окончательно: банки вконец потеряют возможность займов, из страны усилится отток иностранных денег — инвесторов ни за что на свете не удастся убедить в том, что предлагаемая с дисконтом к евро валюта (50%!) практически ему равноценна. Единственное, в чем был бы плюс geuro — это внутренние выплаты в Греции, но тут тоже стоит снять розовые очки и посмотреть на проблему здраво. Выплаты в geuro станут примерно тем же самым, что и выплаты в конфетных фантиках, то есть визуализация наличествует, а смысла нет и не будет.
Сама идея введения некой параллельной валюты в Греции пока выглядит как конвульсии тяжело больного: систему нужно лечить, а не нагружать дополнительными расходами, потому что ввести и обслуживать хождение еще одной денежной единицы греческая финансовая система не сможет.
Эту теорию рынок еще даже не успел отыграть в полную силу: по идее, спекулянтам должна понравиться мысль об очередной греческой декорации, которую тут же раздуют до размеров нового плана спасения страны. В реальности же теория так и останется теорией.
Для основной валютной пары греческий политико-экономический дисбаланс является сильным фактором риска, что может увести единую европейскую валюту ниже 1,26 уже в ближайшие дни.