В среду на рынке наметилась коррекция вниз. Сбербанк (SBER) упал на 6.5%, НЛМК (NLMK) – на 6.3%, Мечел (MTLR) — на 6.0%, МТС (MTSS) и ММК (MAGN) – на 4.6%. Предметом беспокойства трейдеров (соответственно, поводом к коррекции вниз) стала растущая доходность итальянских гособлигаций. У меня нет внятного объяснения, почему доходность в 7% по гособлигациям является критическим уровнем. Может быть это цифра, высветившаяся в магическом шаре какого-то мощного мага? Или просто если гособлигации торгуются по 6.99%, то с экономикой все нормально, а если по 7.01% — пора объявлять дефолт? Так или иначе, доходность итальянских гособлигаций росла почти беспрерывно с октября, и это не мешало трейдерам на рынках акций демонстрировать оптимизм, но как только доходность перевалила за отметку 7%, началась коррекция вниз. Причем ускорение роста доходности по облигациям Италии в данном случае связано не столько с ухудшением ожиданий инвесторов, сколько с повышением маржинальных требований по этим бумагам клириноговой палатой LCH.Clearnet (вторая в мире по объемам клиринга в сегменте облигаций и репо) — по иронии (часто свойственной рынкам), операция, призванная сократить риски, привела к повышению волатильности на рынках (и не только облигаций), то есть к увеличению рисков.
Во втором эшелоне наблюдалось разнонаправленное движение цен. Обыкновенные акции ТГК-9 (TGKI) на ММВБ подорожали на 12.1%, привилегированные акции Челябэнергосбыта (CLSBP) – на 7.1%, Ставропольэнергосбыта (STSBP) – на 5.7%. Тем временем обыкновенные акции Калужской сбытовой компании (KLSB) подешевели на 17.1%, Челябэнергосбыта (CLSB) – на 16.0%, Петербургской сбытовой компании (PBSB) – на 15.3%.
Фондовые индексы США упали более чем на 3%, фьючерсы на индексы США торгуются вблизи вчерашних уровней закрытия. Европейские фондовые индексы понизились, наблюдается снижение и на торгах в Азии.
Сегодня в начале торгов возможно углубление коррекции вниз по индексу РТС вслед за мировыми фондовыми индексами. Инвесторы по-прежнему обеспокоены финансовым положением Италии – беспокойство усилилось после выхода сообщений о том, что итальянский премьер-министр настаивает на проведении досрочных выборов (вместо формирования переходного правительства). Далеко на радужные новости приходят и из США, где объявлено о крупнейшем банкротстве на муниципальном уровне — обанкротился округ Джефферсон в штате Алабама, долги которого составляют более $5 млрд.
