Отпраздновав День Победы, российский рынок устремился вниз. Коррекция назревала очень давно — с начала июля 2005 г. шел практически беспрерывный подъем рынка. Две небольших коррекции, случившихся за указанный период, были очень неглубокими, и к началу мая 2006 г. российский рынок был в очень перегретом состоянии.Отпраздновав День Победы, российский рынок устремился вниз. Коррекция назревала очень давно — с начала июля 2005 г. шел практически беспрерывный подъем рынка. Две небольших коррекции, случившихся за указанный период, были очень неглубокими, и к началу мая 2006 г. российский рынок был в очень перегретом состоянии. Острота коррекции как раз и обусловлена тем, что ее все ждали.
Поводом же для коррекции послужило начало точно такой же коррекции практически на всех мировых рынках, как фондовых, так и сырьевых. Как только данные по состоянию экономики развитых стран, особенно США, начинают указывать на рост инфляционного давления и процентных ставок, как инвестиционные фонды начинают «разгружаться», опасаясь быть застигнутыми врасплох ростом стоимости кредитных денег. При этом продают все — от акций до фьючерсов на нефть — поэтому рынки движутся синхронно.
Обстановка на мировых фондовых рынках все еще остается благоприятной. Коррекция довольно глубокая, однако признаков нарушения восходящего тренда не отмечается. Высока вероятность того, что рост может возобновиться уже во второй половине июня, в ближайшее же время предполагается продолжение понижения, но гораздо менее быстрыми темпами, с вероятным переходом в фазу консолидации.
Положение на сырьевых рынках тоже пока устойчиво. Нефть (Brent) держится выше сильного уровня поддержки, расположенного немного ниже отметки $70 за баррель. Пока рынок нефти не падает ниже, прогноз на рост российского рынка будет сохраняться.
По данным технического анализа, российский рынок в настоящее время находится в состоянии коррекции после предыдущего (с конца октября 2005 г.!) сильного роста. Коррекция пока носит здоровый характер — признаков нарушения среднесрочного восходящего тренда не отмечается. На наш взгляд, в ближайшее время возможно снижение индексов еще на 9% (по отношению к закрытию в пятницу), не больше — на уровне 1300 пунктов по индексу РТС рынок встретит сильную поддержку, преодоление которой с первого раза представляется весьма маловероятным. Впрочем, при удачном стечении обстоятельств падение может остановиться и выше — диапазон от 1300 до 1400 пунктов является зоной, где поддержка может быть встречена в любом месте.
Владимир Детинич, CFA
