Торги на Мосбирже и СПБ Бирже в выходные дни приведут к росту издержек брокеров и, как следствие, росту комиссий. Об этом Abn.Agency рассказал директор управления продаж и клиентского обслуживания ИК Fontvielle Руслан Спинка.
По словам Спинки, к торговле в выходные и праздничные дни есть несколько фундаментальных вопросов. В частности, такой подход расходится с общемировой практикой — на развитых зарубежных биржах тоже обсуждались инициативы введения выходных торгов, но в итоге такой формат посчитали излишним.
«Одна из причин того, что биржи хотят ввести торги в выходные дни, — то, что они чувствуют конкуренцию со стороны некоторых брокерских компаний, которые такую возможность предоставляют своим клиентам, сводя их напрямую в субботу и воскресенье, без посредничества торговых площадок. В качестве компромисса проблемы прозвучало, что Мосбирже не стоит рассчитывать на открытие собственной брокерской компании с одной стороны, с другой — необходимо ужесточить требования к профучастникам, которые сводят своих клиентов напрямую, подменяя биржевую торговлю. Первая часть была выполнена, а вторая нет, поэтому биржи сейчас пытаются решить данную проблему самостоятельно через введение торговли в выходные дни», — считает Руслан Спинка.
Однако проблем с торгами выходного дня достаточно много. После введения утренней сессии на Мосбирже фондовый рынок работает по 17 часов в день. Уже на этапе запуска утренней сессии брокеры говорили о росте нагрузки и психологических последствиях такого решения. На большую нагрузку профучастников рынка и перекос в балансе работы и отдыха обращает внимание и Руслан Спинка. Введение торгов и в выходные вовсе превратит работу брокеров в нон-стоп марафон. Помимо этого, брокерам и площадкам предстоит нарастить штат сотрудников.
«С учетом нововведения профучастники вынуждены будут держать дополнительный штат сотрудников для поддержания работоспособности всех систем в выходные дни, а это означает рост издержек. Вполне вероятно, что побочным эффектом станет рост брокерских комиссий, что я бы не назвал позитивным для инвестиционного климата», — указывает Спинка.
С точки зрения влияния на котировки введение нового формата торгов может быть двояким, считает эксперт. С одной стороны, корпоративные новости, происходящие в выходные, будут оказывать влияние на котировки в моменте. Но в то же время торги могут демонстрировать большую волатильность акций.
«Очевидно, что ликвидность в субботу и воскресенье будет существенно ниже, чем в будни, а при низкой ликвидности возможны сильные движения рынка. Это плохо, потому что возникает пространство для манипулирования ценами. Судя по всему, биржи будут стараться решить эту проблему с помощью границ колебания цены актива», — обращает внимание директор управления продаж и клиентского обслуживания ИК Fontvielle Руслан Спинка.
В частности, СПБ Биржа, которая первая опробует выходные торги, уже анонсировала, что отклонение должно быть не больше 1,5% как в большую, так и меньшую сторону от закрытия сессии в пятницу.