Снижение ставок по депозитам стимулирует частных инвесторов пересматривать стратегии сбережений. И, как выясняется, всё чаще их взгляд задерживается на долговых бумагах, за которыми стоит реальное имущество. Именно такую картину рынка обрисовал в разговоре с радио «РБК Санкт-Петербург» Антон Сапожков, первый заместитель генерального директора компании «Балтийский лизинг».
По его словам, на фоне снижения доходности депозитов и нестабильности фондового рынка лизинг привлекает инвесторов прозрачностью, так как вложение средств в этом сегменте означает покупку конкретного имущества, которое затем передаётся в аренду. Это, как полагает топ-менеджер, формирует более высокий уровень доверия к инструменту, поскольку инвестор понимает, на что именно пошли его деньги.
Впрочем, одной прозрачности недостаточно. Антон Сапожков убеждён, что залог выживаемости в нынешних условиях – диверсификация, причём не на словах, а на уровне портфеля. На примере компании «Балтийский лизинг» он пояснил: когда риски распределены по отраслям и типам имущества – от автотранспорта до оборудования и коммерческой недвижимости, – просадка в одном сегменте не обрушивает весь бизнес. Это не теория, а рабочий подход, который позволяет сохранять устойчивость, даже если рыночная конъюнктура меняется.
Лизинг в России уже превышает 2,5% ВВП, а лизинговое сообщество стабильно. Инструмент востребован, потому что закрывает базовую потребность экономики, а именно финансирование реального сектора. И даже когда одни отрасли притормаживают, другие продолжают расти. В пример Антон Сапожков привёл медицину и пищевую промышленность – сегменты, которым замедление экономики оказалось не помехой.
Отвечая на вопрос о надёжности эмитентов, он дал понять, что рынок стал взрослее. Сегодня в цене не громкие обещания, а предсказуемая выручка, широкая клиентская база и репутация, подтверждённая временем. Эти качества материализуются в рейтингах, и именно на них всё чаще ориентируется инвестор. Что касается самого «Балтийского лизинга», то компания, по словам Антона Сапожкова, делает ставку на диверсификацию источников фондирования. Собственный капитал и опыт публичных размещений работают в связке с банковским кредитованием, а не заменяются им.
Говоря о том, не растеряет ли облигационный рынок свою привлекательность по мере снижения доходностей, Антон Сапожков назвал это логичной коррекцией. Ставки опускаются вслед за общим трендом, но даже с поправкой на это доходность долговых бумаг всё ещё остаётся выше, чем по многим другим инструментам. К тому же инвестор здесь может зарабатывать, получая купонный доход и выгоду от переоценки портфеля. А главное – он вкладывается в активы, которые производят реальную ценность для экономики.
Завершая разговор, он добавил, что ключевая ставка является важным, но не единственным фактором. Настоящий сдвиг происходит на уровне рыночной культуры. Компании пересматривают подходы, отказываются от устаревших моделей и идут к клиенту, и именно эта трансформация, по его убеждению, придаёт отрасли уверенность в завтрашнем дне.
