По прогнозам аналитиков, опрошенных АБН, ноябрь станет депрессивным месяцем для российской валюты. Причины и в сезонности, и в колеблющейся нефти. На нее влияют как неопределенность в вопросе ограничения и сокращения добычи нефти, так и сугубо политические факторы — в частности, выборы президента США.
Коллаж АБН
Роман Ткачук, старший аналитик «Альпари»
Ноябрь для мировых рынков будет богат на события. Уже 1-2 ноября состоится заседание ФРС США. Несмотря на то, что все ключевые показатели – инфляция, состояние рынков труда и жилья – находятся в норме, вероятно, Федрезерв перенесет повышение ставки на декабрь. Ведь уже 8 ноября в США пройдут президентские выборы, а волатильность на рынках перед таким событием нежелательна. Впрочем, формально ФРС независима от правительства США, поэтому для сохранения ставки на текущих уровнях нужно и экономическое обоснование.
Повышенная волатильность в ноябре будет в нефтяных ценах. После роста в конце сентября — первой половине октября и фазы консолидации во второй половине октября в ближайшие недели возможен откат Brent вниз. Переговоры внутри ОПЕК по вопросу, кто и насколько должен снизить добычу, идут непросто. При этом ряд стран – Иран, Ливия, Нигерия, Ирак – не готовы снижать добычу с текущих уровней. Шансы, что к консенсусу удастся прийти к 30 ноября, дате саммита ОПЕК в Вене, уменьшились. Кроме того, 10-11 ноября будут опубликованы ежемесячные отчеты МЭА и ОПЕК по состоянию нефтяного рынка, они также окажут влияние на динамику Brent.
На этом фоне курс рубля может оказаться под давлением. Не в пользу национальной валюты говорит также фактор сезонности, так как в конце года рубль обычно слабеет, а также позиция российских монетарных властей. Например, Минфину и Центробанку на руку небольшое ослабление рубля, ведь это решит часть бюджетных проблем, поэтому они не будут мешать «невидимой руке» рынка. Кроме того, 20-21 ноября состоится саммит Евросоюза, по его итогам может быть объявлено о новых санкциях в отношении России. На наш взгляд, в конце ноября пара доллар/рубль может подняться к 64, а пара евро-рубль – к 69-70.
Алена Афанасьева, старший аналитик ГК Forex Club
На наш взгляд, в ноябре может продолжиться рост цен на металлы на фоне сокращения их производства в мире и запасов на складах. Показателен рост цен на уголь в последние месяцы и рост объемов торгов промышленными металлами. Соответственно, акции российских металлургических компаний – «РУСАЛ», «ММК», «Северсталь», «НЛМК» – могут смотреться лучше рынка.
Ноябрь для рубля может стать роковым, так как на сцену вышли сразу несколько факторов риска.
Во-первых, выборы президента США уже вызывают всплески эмоций на рынке, так как результаты могут оказаться совершенно непредсказуемыми. А во времена неопределенности спрос на такие рискованные валюты, как рубль, может резко падать.
Во-вторых, нефть. В течение сентября и октября мы наблюдали всплеск оптимизма в отношении баланса спроса и предложения на сырьевом рынке. Страны ОПЕК дали понять, что готовы идти на переговоры и что уже в ноябре на плановом заседании смогут договориться о 4%-ном сокращении квот на добычу. Однако недавние комментарии официальных представителей сразу нескольких стран, в числе которых и Россия, дали понять, что не все готовы урезать объемы добычи энергоносителей.
К примеру, министр энергетики Новак говорит о том, что мы можем пойти лишь на «заморозку». Ирак и вовсе просит «особого отношения» в связи с борьбой против ИГИЛ и дополнительными расходами. А тем временем саудиты заявляют — если урезать, так всем вместе. В таких условиях Brent уже потеряла 8% стоимости за четыре дня, и на этом может не остановиться.
Помимо очевидных проблем в плане достижения консенсуса по квотам на добычу нефти, есть проблемы и в плане сезонности. Если посмотреть на динамику Brent в течение последних десяти лет, ноябрь — очень неудачный месяц для этого актива. В среднем, нефть теряла около 2,9% за этот период. Причем последние три ноября были особенно плохи: 10,6%, 17,9% и 3,8% снижения стоимости, соответственно.
Таким образом, бегство из рискованных активов и падение нефти может привести пару доллар/рубль в район 66 уже к середине ноября. Пара евро/рубль может вернуться в район 74. А котировки Brent будут стремиться к $43 за баррель.
/ специально для АБН
