В 2026 году число дефолтов по облигациям может удвоиться на фоне дорогого рефинансирования. Уже в I полугодии зафиксирован 21 технический дефолт против 24 случаев за весь 2025 год.
Главной причиной участники рынка называют длительное сохранение высоких ставок. В 2023–2024 годах компании активно выпускали короткие облигации и бумаги с плавающим купоном, рассчитывая позже рефинансировать долг дешевле.
После снижения ключевой ставки до 14% стоимость новых займов для рискованных эмитентов остается высокой и достигает 18–25%. Во II полугодии бизнесу предстоит погасить облигации примерно на 2,4 трлн руб., что в 2 раза больше год к году.
Дополнительное давление, по оценкам рынка, создают рост расходов на зарплаты, логистику и тарифы, снижение прибыли, неплатежи контрагентов, налоговые доначисления и блокировки счетов. В зоне повышенного риска находятся небольшие компании и эмитенты высокодоходных облигаций, а также девелоперы, лизинговые компании, ритейлеры, логистические и транспортные предприятия, операторы АЗС и сельскохозяйственный бизнес.
Ранее сообщалось, что «Т-Банк» соберет заявки на облигации объемом до 30 млрд рублей.
