Самое заметное отраслевое расхождение сентябрьского мониторинга Банка России возникло в водоснабжении. Ценовые ожидания здесь выросли с 40,1 до 60,2 пункта — сразу на 20,1 пункта за месяц, хотя ожидания предприятий и по спросу, и по объемам производства ухудшились относительно августа. Еще в июле баланс ценовых ожиданий в отрасли составлял минус 8,8 пункта. Похожий скачок произошел в электроэнергетике: с 46,0 до 61,1 пункта за месяц, при этом текущие оценки спроса и выпуска ухудшились. Банк России связывает резкое повышение ценовых ожиданий этих отраслей с предстоящей октябрьской индексацией тарифов ЖКХ.
Именно электроэнергетика и водоснабжение сформировали верхнюю границу отраслевого разброса. В сентябре баланс ценовых ожиданий достиг 61,1 и 60,2 пункта соответственно. Далее с большим отрывом шли розничная торговля — 35,7 пункта, торговля автомобилями — 34,4 и оптовая торговля — 33,5 пункта. Минимальными ожидания оказались в сельском хозяйстве — 11,0 пункта, добыче полезных ископаемых — 16,5 и сфере услуг — 18,9 пункта. Для сравнения, по экономике в целом показатель составил 22,7 пункта. Здесь речь идет именно о балансе ответов компаний, а не о проценте ожидаемого роста цен.
За один месяц сильнее всего показатель прибавил в водоснабжении — 20,1 пункта, электроэнергетике — 15,1 пункта и производстве промежуточных товаров — 9,7 пункта, до 27,7. Последний результат особенно заметен внутри обрабатывающей промышленности: у производителей потребительских товаров ожидания, наоборот, снизились с 24,5 до 24,0 пункта, а у производителей инвестиционных товаров выросли только на 0,9 пункта. В целом по обрабатывающим производствам прирост составил 1,3 пункта. Сильнее всего за сентябрь снизились ожидания в розничной торговле — на 3,6 пункта; по торговле в целом снижение составило 1,2 пункта, в сельском хозяйстве — 0,5 пункта. В оптовой торговле показатель не изменился.
Сравнение с январем показывает, что три месяца роста общего показателя пока не означают возвращения большинства отраслей к уровням начала года. По всем предприятиям ценовые ожидания в январе составляли 29,2 пункта против 22,7 в сентябре. Выше январского уровня оказались прежде всего водоснабжение — на 27,4 пункта, электроэнергетика — на 24,1, производство промежуточных товаров — на 7,0 и добыча — на 5,0 пункта. В розничной торговле показатель, напротив, остался на 15,7 пункта ниже января, в торговле в целом — на 12,1, в услугах — на 11,0, в строительстве — на 10,5 пункта. Таким образом, сентябрьский подъем оказался сильно сконцентрирован по отраслям.
Динамика спроса эту неоднородность усиливает. В розничной торговле в сентябре одновременно выросли текущие оценки спроса и товарооборота, а ожидания по спросу и объемам деятельности улучшились, однако ценовые ожидания снизились на 3,6 пункта. В сфере услуг сложилась обратная комбинация: текущие оценки спроса и объема услуг ухудшились, ожидания по обоим показателям также стали слабее августовских, но ценовые ожидания выросли с 17,6 до 18,9 пункта. То есть направление ценовых ожиданий в этих двух потребительских сегментах не совпало с направлением оценок деловой активности.
Отрасли, где текущий спрос ухудшился, а ценовые ожидания одновременно выросли, в сентябре действительно есть. Помимо сферы услуг, это добыча полезных ископаемых — рост ценового баланса на 3,5 пункта, электроэнергетика — на 15,1 пункта и транспортировка и хранение — на 0,2 пункта. Если смотреть не на текущий спрос, а на ожидания на следующие три месяца, наиболее явное расхождение наблюдалось в водоснабжении и услугах: ожидания спроса там снизились, тогда как ценовые ожидания выросли. В водоснабжении одновременно ухудшились и ожидания производства; в услугах — также. При этом текущий спрос в водоснабжении, в отличие от этих отраслей, в сентябре улучшился.
Разбивка по размеру бизнеса показывает еще одну концентрацию сентябрьского роста. У крупных предприятий ценовые ожидания выросли с 26,2 до 30,1 пункта, или на 3,9 пункта за месяц. У средних компаний прирост составил 0,9 пункта — до 24,5, у малых и микропредприятий — лишь 0,1 пункта, до 22,9. Причем относительно января крупный бизнес уже вышел выше стартового уровня года на 2,3 пункта, тогда как средний остается ниже него на 8,3, а малый и микробизнес — на 11,5 пункта. Банк России отдельно оговаривает, что данные по размерным группам не взвешены по структуре валовой добавленной стоимости. В сентябрьскую выборку вошли 13 412 компаний, из них 67,1% — малые и микропредприятия.
