Рейтинговое агентство АКРА подтвердило кредитный рейтинг АО «Уральская Сталь» на уровне BB-(RU), изменив прогноз с «развивающегося» на «стабильный».
По данным АКРА, в результате переговоров с банками погашение обязательств по долгу перенесено на период с 2029 по 2034 год. Также достигнута договоренность о капитализации части ежегодных процентных платежей с их уплатой в 2028–2030 годах. Дополнительный прирост прибыли ожидается от консолидации в периметре компании проекта по выпуску стали строительного сортамента.
Кредитный рейтинг обусловлен высокой оценкой рыночной позиции, а также средними оценками бизнеса, географии и корпоративного управления. Оценка финансового профиля остаётся низкой.
АО «Уральская Сталь» — один из крупнейших в России производителей товарного чугуна, мостостали и стали для производства труб большого диаметра. Компания сохраняет высокую долю рынка по мостостали, штрипсу для ТБД и чугуну и является успешным игроком на высококонцентрированном рынке стальной продукции.
Средняя оценка бизнеса учитывает низкую степень вертикальной интеграции (отсутствие собственных угля и железорудного сырья), высокую долю продукции с высокой добавленной стоимостью (сталь для ТБД и мостосталь) и среднюю продуктовую диверсификацию.
Оценка ликвидности базируется на предположении, что компания сможет найти средства для погашения облигационных выпусков в 2027 и 2028 годах.
Позитивное рейтинговое действие возможно при снижении средневзвешенного отношения общего долга к FFO до чистых процентных платежей ниже 5,0х одновременно с ростом средневзвешенного отношения FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам выше 1,0х.
