В июле часть опережающих индикаторов состояния российской промышленности улучшилась второй месяц подряд. Индекс S&P Global PMI достиг максимума с января 2025 года. При этом рост издержек сопровождался сокращением экспортных заказов, снижением занятости и сдержанными инвестиционными планами.
Александр Ненадов, директор по производству ГДК «Рюрики», предлагает оценивать устойчивость восстановления по готовности компаний обновлять технику, модернизировать комплексы и расширять производственные участки. Среди других ориентиров он называет загрузку мощностей, складские остатки, долгосрочные контракты и дополнительный найм.
«Для рынка нерудных материалов, как и ряда других отраслей промышленности, характерна ярко выраженная сезонность. По этой причине судить о реальном восстановлении промышленности корректно по итогам минимум двух сезонов, а не по нескольким месяцам», — отметил Александр Ненадов.
По словам Ненадова, рост издержек снижает рентабельность и ограничивает производственные инвестиции. Предприятия переносят проекты расширения и модернизации, ремонтируют старую технику вместо покупки новой и переходят к выборочной отработке. В дальнейшем это может привести к сокращению предложения и скачку цен после восстановления спроса.
Владимир Марков, генеральный директор ППК ТЕХНОНИКОЛЬ, также отмечает давление издержек на себестоимость. Среди причин он называет подорожавшее вдвое топливо, дефицит фенола и другого вторсырья. При этом рост ипотечного кредитования на 47–50% и увеличение ввода новых комплексов в активную фазу строительства в среднем на 12% за шесть месяцев он относит к позитивным тенденциям.
«Это позволяет с оптимизмом смотреть на вторую половину года и в 2027. Ожидаю, что мы компенсируем показатели первого квартала и выйдем на плановые результаты по итогам года, а выручка сохранится на уровне прошлого года или даже покажет небольшой рост», — рассказал Владимир Марков.
Одновременно гринфилд-проекты компании заморожены на один-два года, а фокус смещен на M&A. Инвестпрограмма 2026 года примерно на 30 млрд руб. пока сохраняется, однако в 2027 году Марков ожидает ее сокращения до уровня необходимого капитального ремонта и модернизации действующего оборудования. Таким образом, улучшение июльских индикаторов пока требует более продолжительного подтверждения загрузкой предприятий, спросом и готовностью бизнеса инвестировать в новые мощности.
