Рейтинговое агентство НКР подтвердило кредитный рейтинг ПАО «ИВА» на уровне A-.ru и изменило прогноз по нему со стабильного на позитивный. Как поясняет агентство, пересмотр прогноза связан с ожидаемым улучшением оценок ликвидности компании, что должно позитивно отразиться на оценке ее финансового профиля в целом.
По данным НКР, компания сохраняет низкую долговую нагрузку в сочетании с высокой операционной рентабельностью. Положительное влияние на оценку бизнес-профиля оказывают высокий потенциал роста и устойчивость ключевого для «ИВА» рынка корпоративных коммуникаций, включая сегмент видеоконференцсвязи (ВКС). При этом сдерживающими факторами агентство называет высокую конкуренцию на рынке решений ВКС и концентрацию компании на крупных клиентах. Что касается оценки корпоративного управления, НКР учитывает положительные изменения в подготовке отчетности и выстраивании корпоративных процедур, а также размещение акций компании на Московской бирже, однако отмечает необходимость формирования долгосрочной истории следования установленным практикам.
По итогам 2025 года доля компании в корпоративном сегменте российского рынка ВКС составила около 30%. Дополнительную поддержку оценке оказывает устойчивость всего рынка ИТ-услуг на фоне интенсивной цифровизации бизнес-процессов . В 2025 году сегмент корпоративных коммуникаций в целом вырос более чем на 20%.
Финансовый профиль компании НКР оценивает как сильный. Долговая нагрузка «ИВА» характеризуется как низкая: на конец 2025 года отношение совокупного долга к OIBDA составило 0,4, а по итогам 2026 года, по оценке агентства, не превысит 0,3. Покрытие OIBDA процентных расходов в 2025 году составило 18,3 против 46,4 годом ранее, а в 2026 году это соотношение, как ожидает НКР, превысит 20. Показатели рентабельности также находятся на максимальном уровне: отношение OIBDA к выручке в 2024–2025 годах в среднем составляло 65%, при этом рентабельность активов по чистой прибыли за тот же период снизилась с 32% до 18%. В агентстве полагают, что в 2026 году этот показатель по-прежнему будет соответствовать наивысшей оценке согласно методологии НКР.
Оценки показателей структуры фондирования компании соответствуют максимальным значениям по методологии агентства: в 2024–2025 годах отношение капитала к активам в среднем составляло 74%, а к концу 2026 года НКР ожидает роста этого показателя до 83%. Средняя оценка ликвидности «ИВА» обусловлена умеренным уровнем денежных средств при низком объеме текущих обязательств, представленных кредиторской задолженностью и краткосрочным банковским кредитом.
ПАО «ИВА» — один из лидеров российского ИТ-рынка в сфере разработки программного обеспечения для корпоративных коммуникаций. На конец 2025 года клиентская база компании превысила 650 наименований, включая крупные отечественные компании и банки, частные и государственные организации — среди них РЖД, «Росатом», Банк России, «Транснефть», Роскосмос и Газпромбанк. В июне 2024 года «ИВА» провела IPO, разместив на бирже 11% капитала.
